Qu'est-ce qu'une obligation?

Les obligations et les actions sont les produits les plus connus en Bourse. Mais qu'est-ce qu'une obligation au juste? Et quelle est la différence entre une action et une obligation? Nous dressons pour vous la liste des avantages et des inconvénients.

Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez en réalité de l'argent à une entreprise ou à un pays. Et vous percevez des intérêts annuels en contrepartie. Après une période déterminée, l'obligation arrive à échéance et vous récupérez généralement l'argent prêté.

Quelle est la différence entre une action et une obligation?

Lorsque vous achetez une action, vous ne prêtez pas d'argent, mais vous devenez copropriétaire d'une entreprise. Une action n'a pas d'échéance, ni de rendement fixe. Si l'entreprise décide de partager les bénéfices avec ses actionnaires, vous recevez un dividende ou des actions supplémentaires à hauteur du dividende. Dans ce dernier cas, on parle de 'capitalisation': vous ne percevez réellement votre rendement que lorsque vous revendez vos actions.

Une autre grande différence entre les actions et les obligations est la 'volatilité'. Les actions affichent de plus grandes fluctuations de valeur que les obligations. Et elles évoluent souvent dans la direction opposée. Lorsque les actions diminuent, les obligations grimpent, et inversem*nt. C'est pourquoi de nombreux investisseurs choisissent de diversifier leur portefeuille avec des actions et des obligations. Une autre option consiste à investir dans un fonds qui combine des actions et des obligations.

Quel est le rendement généré par les obligations?

Le principal argument pour choisir des obligations réside sans doute dans le fait qu'elles garantissent généralement un rendement fixe. Vous savez ainsi à l'avance le montant exact des intérêts que vous recevrez chaque année ou semestre. Et le taux est généralement plus élevé que celui d'un compte d'épargne.

Si une obligation n'offre exceptionnellement pas un rendement fixe, elle offre un rendement variable, lié au taux du marché.

Quels sont les inconvénients et les risques des obligations?

L'émetteur de l'obligation est la partie à laquelle vous prêtez de l'argent en échange d'une obligation. Quid si le pays ou l'entreprise fait faillite? Vous vous retrouvez au bout d'une longue file de créanciers (mais devant les actionnaires). Dans ce cas, il sera difficile de récupérer votre mise.

Une obligation peut être cotée sur un marché réglementé. Mais la cotation ne garantit pas la formation d'un marché actif qui permet de négocier l'obligation. La liquidité d'une obligation est souvent assurée par une contrepartie professionnelle intervenant en tant qu'acheteur ou, le cas échéant, vendeur.

Les investisseurs qui souhaitent se séparer de leurs obligations avant l'échéance finale devront les vendre au prix déterminé par la contrepartie professionnelle. La transaction se fera en fonction des conditions de marché du moment. Le prix peut donc être inférieur au prix d'achat.

Dans le cas d'obligations libellées dans une devise autre que l'euro, vous risquez de perdre une partie de votre argent si le taux de change est défavorable au moment où vous effectuez la conversion en euros.

Des risques généraux sont systématiquement associés aux investissem*nts. Les taux d'intérêt et les cours de change peuvent varier rapidement. Les entreprises, et donc les émetteurs d'obligations, ne sont pas non plus à l'abri des éventuelles surprises que peuvent leur réserver les marchés. Toutes les formes d'investissem*nt comportent donc un risque.

Dans le cas d'obligations 'remboursables par anticipation', une entreprise peut décider de rembourser les obligations par anticipation. Vous recevez alors votre capital initial et les intérêts accumulés jusqu'à cette date. Pas mal, vous direz-vous: vous disposez ainsi de votre capital initial et du bénéfice. Réinvestir semble alors être la meilleure solution. Mais il se peut que les taux d'intérêt soient entre-temps beaucoup plus bas par rapport au moment où vous avez acheté les obligations précédentes. S'il y a quelques années, on vous garantissait 10% par an, mais qu'aujourd'hui vous ne trouvez que des obligations à 4%, cela fait une grande différence au bout du compte. C'est pourquoi le droit au remboursem*nt anticipé va souvent de pair avec un coupon légèrement plus élevé.

Envie d'en savoir plus sur les obligations?

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Obligations et bons d'État

As a seasoned financial expert, my knowledge encompasses a broad spectrum of investment instruments, including bonds and stocks. Let me break down the concepts discussed in the provided article on "Les obligations et les actions" (Bonds and Stocks) to elucidate the key points for a better understanding:

Introduction to Bonds and Stocks:
- The article introduces two primary financial instruments traded on the stock market: "les obligations" (bonds) and "les actions" (stocks).
Nature of Bonds:
- Bonds represent a form of lending, where investors provide capital to a company or a country in exchange for periodic interest payments. At the bond's maturity, the initial investment is typically returned to the investor.
- There are different types of bonds, such as corporate bonds (issued by companies) and government bonds (issued by countries), like the well-known Belgian 'bons d'État' (government bonds).
Differences Between Stocks and Bonds:
- Stocks, or "actions," signify ownership in a company rather than a loan. Investors become co-owners and may receive dividends or additional shares if profits are shared.
- Unlike bonds, stocks have no fixed maturity date, and their returns are not predetermined. The concept of "capitalization" is introduced, emphasizing that returns are realized when stocks are sold.
Volatility Distinction:
- The article highlights a significant difference in volatility between stocks and bonds. Stocks tend to exhibit greater fluctuations in value, often moving in the opposite direction. This volatility prompts many investors to diversify their portfolios with both stocks and bonds.
Returns on Bonds:
- One of the key advantages of bonds is their generally fixed and predictable returns. Investors know in advance the exact amount of interest they will receive annually or semi-annually.
- While most bonds offer a fixed yield, some may have variable returns linked to market interest rates.
Drawbacks and Risks of Bonds:
- The article discusses the risks associated with bonds, especially the possibility of the issuer (company or country) facing financial difficulties or bankruptcy, which could jeopardize the investor's ability to recover their investment.
- Liquidity concerns are raised, indicating that even if a bond is listed on a regulated market, it doesn't guarantee an active market for trading. Investors selling before maturity may encounter lower prices.
- Currency risk is highlighted for bonds denominated in a currency other than the euro, where unfavorable exchange rates during conversion could lead to losses.
- General investment risks related to interest rates, exchange rates, and market uncertainties are acknowledged.
Prepayment Risks:
- The article mentions the possibility of companies choosing to repay bonds before maturity. While this seems beneficial, it could lead to reinvestment challenges if prevailing interest rates are significantly lower than when the bonds were initially purchased.

In conclusion, the article provides a comprehensive overview of bonds and stocks, emphasizing their characteristics, differences, and associated risks, offering valuable insights for potential investors.