Il ne reste que 2 entreprises notées AAA alors que les États-Unis risquent d'être un mauvais payeur (2024)

Les législateurs jouent au poulet avec le plafond de la dette – et les États-Unis. solvabilité. Heureusem*nt, il reste encore deux sociétés américaines du S&P 500 avec des cotes de crédit AAA parfaites - un atout clé avectaux d'intérêt à la hausse.

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Seulement deux sociétés dans le S&P 500,Johnson & Johnson(JNJ) etMicrosoft(MSFT), conservent leurs cotes de crédit AAA immaculées, selon une analyse Investor's Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence etMarketSmith. Il s'agit d'une baisse surprenante du nombre de sociétés AAA par rapport aux années passées.

Et la dette peut commencer à avoir de l'importance pour les investisseurs. Ce n'est plus gratuit. La Réserve fédérale relève à nouveau ses taux ce mois-ci, la 10e hausse de la banque depuis 2022, selonBankrate.com. Les actions des 10 sociétés du S&P 500 ayant les cotes de crédit les plus élevées ont augmenté de plus de 12,5 % cette année, en ligne avec la hausse des 10 sociétés ayant les cotes de crédit les plus basses.

"Nous continuons de croire que les chances que le Congrès ne parvienne pas à relever le plafond de la dette avant la date x restent extrêmement faibles, mais la dynamique politique actuelle a probablement accru le risque et il y a des conséquences négatives même à un accord de la onzième heure, comme nous l'avons vu dans 2011 », a déclaré Barry Gilbert, stratège en répartition d'actifs chez LPL Financial.

Où sont passées toutes les sociétés AAA ?

S'il semble qu'il y avait plus de sociétés AAA S&P 500, vous avez raison, il y en avait.

Plus de 60 entreprises américaines avaient la cote de crédit convoitée AAA de S&P Global Market Intelligence en 1980. Et ce chiffre est tombé à seulement six en 2008. Depuis lors,ExxonMobil(XOM),General Electric(GE), fabricant de médicamentsPfizer(DFP) etTraitement automatique des données(ADP) ont tous été déclassés.

Même le gouvernement américain a perdu sa note AAA en avril 2011 auprès de S&P. C'est la dernière fois que le gouvernement a eu du mal à relever le plafond de la dette.

La dette bon marché a rendu la notation AAA obsolète à l'époque. En empruntant, les entreprises pourraient augmenter leur rendement des capitaux propres et impressionner les investisseurs à peu de frais. Les entreprises ne pensaient pas que l'avantage de la notation AAA valait la peine de renoncer à l'impulsion financière en ajoutant de la dette.

Mais les jours de la dette bon marché s'inversent rapidement. Les taux sur la dette augmentent rapidement, en particulier pour les entreprises dont la cote de crédit est inférieure.Dish Network(PLAT), la société avec la cote de crédit la plus basse du S&P 500 (CCC+), a emprunté 2 millions de dollars fin 2014 pour seulement 5,875 %,dit la trace de Finra. C'est une dette extraordinairement bon marché pour une entreprise avec une note aussi basse. Mais maintenant, cette dette se négocie pour un rendement de 19,99 %. Malheureusem*nt pour Dish, la dette arrive à échéance en novembre 2024.

Entreprises les mieux notées du S&P 500

Johnson & Johnson fait peut-être face à ses poursuites pour le talc, mais aux yeux des agences de notation, il est toujours solide comme un roc AAA.

J&J continue de détenir sa notation AAA, la seule entreprise du secteur stable des soins de santé à le faire. Les actions sont en baisse de près de 13% cette année. Et pourtant, c'est encore uncentrale de trésorerie. Malgré ses problèmes juridiques, le bénéfice par action ajusté de la société devrait augmenter de près de 5 % pour atteindre 10,63 dollars en 2023. En fait, le bénéfice de la société devrait augmenter chaque année de 2023 à 2027.

Un exemple plus emblématique d'entreprise notée AAA est Microsoft. C'est l'un des seulsune poignée d'actions technologiques à grande capitalisationle S&P 500 plus haut cette année. Les actions ont augmenté de 35%, créant plus d'un demi-billion de dollars en valeur marchande - rien que cette année. Et Microsoft récolte les fruits du traitement de la dette avec respect. Le rendement des 750 millions de dollars de dette qu'elle a levés en 2009 est tombé à seulement 4,3 %,Finra dit. C'est sur le coupon de 5,2 % initialement payé.

Qui sait ce que la Fed fera ensuite. "La Fed a provoqué un ralentissem*nt brutal et une récession des bénéfices", a déclaré Robert Maltbie de Singular Research.

La dette n'avait pas d'importance quand elle était bon marché. Mais maintenant que l'emprunt est important, les investisseurs y prêtent attention.

Sociétés les mieux notées du S&P 500

Entreprises avec les cotes de crédit les plus élevées

Sources : S&P Global Market Intelligence, IBD