Explication des types de commandes TIF : JOUR, GTC, GTD, EXT, GTC-EXT, MOC, LOC (2024)

Lors de la négociation d'actions, d'options et de contrats à terme, les courtiers proposent généralement aux investisseurs plusieursTemps si force (TIF)options à choisir.

En plus de déterminer le type de commande (marché,stop-loss,limite), les commerçants doivent également spécifier à leur courtier l'heure et la durée qu'ils souhaitent que cet ordre fonctionne. C'est ce qu'on appelle la désignation de commande TIF.

Les types de commandes TIF les plus populaires sont les commandes DAY (valables pour la journée uniquement) et les commandes GTC (valables jusqu'à annulation). Mais il y en a tellement d'autres ! EXT, MOC et LOC en sont quelques-uns.

Connaître les différences entre ces types de commandes peut être essentiel pour être rempli. Voici ce que chacun signifie.

PLATS À EMPORTER

• La désignation d'ordre TIF communique à un courtier l'heure et la durée d'exécution d'un ordre.
• Toutes les commandes sont définies par défaut sur "JOUR".
• Les commandes GTC (bon jusqu'à annulation) restent généralement valables pendant 90 jours, ou jusqu'à ce que la commande soit exécutée ou annulée par le client.
• Les ordres EXT (marché étendu) fonctionnent UNIQUEMENT en dehors des heures de marché.
• La plupart des courtiers traitent les ordres EXT de 7 h 00 à 20 h 00, bien que les heures d'ouverture formelles du NYSE Extended Market étendent ces limites.
• Par rapport aux ordres MOC (marché à la clôture), les ordres LOC (limite à la clôture) peuvent garantir le prix d'exécution, mais pas l'exécution de l'exécution.

• Les commandes DAY ne fonctionnent que pendant les heures de marché.
• S'il est envoyé après la cloche de clôture, un ordre JOUR fonctionnera pour le jour de bourse suivant.
• Toutes les commandes de JOUR sont annulées à la cloche de fermeture.

Pour à peu près tous les courtiers, l'ordre "JOUR" est l'ordre par défautType de commande TIF. Cela signifie simplement que la commande fonctionnepour la journée seulement.

Si vous envoyez une commande du jouravant l'ouverture du marché, cet ordre ne sera activé qu'avec la cloche d'ouverture. Pas avant. Si vous souhaitez traiter un ordre en dehors des heures de marché, vous devrez le marquer EXT (marché étendu).

Si vous envoyez une commande de jour 5 minutesavant la cloche de clôture, cette commande ne fonctionnera que pendant 5 minutes.

Les ordres journaliers s'appliquent aujour de bourse en cours. Pas le lendemain. Par conséquent, si vous soumettez un ordre du jour directement après la fermeture du marché, cet ordre sera actif pour lesuivantjour de bourse.

• Les commandes GTC (Good Til Cancelled) continuent de fonctionner dans le compte client jusqu'à ce que le client annule la commande.
• Les ordres GTC ne fonctionnent pas sur le marché étendu.
• La meilleure pratique consiste à vérifier périodiquement et à s'assurer que la commande fonctionne, car les courtiers annulent parfois les commandes GTC par erreur. Certains courtiers annulent ces commandes après 90 jours.
• Idéal pour les traders à long terme qui ne surveillent pas le marché.

LeGTC (Bon jusqu'à annulation)La commande est le deuxième type de commande TIF le plus populaire. Cette désignation communique au courtier qu'une commande doit continuer à fonctionner indéfiniment ou jusqu'à ce qu'elle soit exécutée.

Parfois, les courtiers annulent les ordres GTC sans communiquer ces informations aux clients. Cela peut se produire soit en raison de problèmes de back-end, soit simplement parce que la commande GTC a fonctionné trop longtemps.

Pour les commerçants prêts à l'emploi, il est sage de vérifier périodiquement pour s'assurer que les ordres GTC fonctionnent toujours.

• Les commandes GTD (Good Til Date) continuent de fonctionner dans le compte client jusqu'à ce que la commande soit exécutée, annulée ou que la date prédéterminée soit atteinte.
• Le type d'ordre GTD peut aider les investisseurs à traverser des périodes volatiles (telles quegains) sans avoir à surveiller leurs comptes.
• Idéal pour les traders à long terme qui ne surveillent pas le marché de près.

Le GTD (Good Til Date) est un excellent ordre TIF pour les investisseurs qui n'ont pas la possibilité de surveiller de près leurs comptes.

Disons que tu es longAction Facebook, qui doit publier ses résultats la semaine prochaine. Si vous n'êtes pas en mesure de vérifier votre compte ce jour-là, vous pouvez marquer un ordre d'arrêt de vente avec la balise GTD pour annuler votre commande la veille de la publication des revenus. Cela vous permettra de rester dans l'action pendant les fluctuations volatiles après les gains.

• La désignation d'étiquette EXT (marché étendu) indique à un courtier qu'un ordre d'achat ou de vente ne doit rester actif que sur le marché étendu.
• De nombreux courtiers autorisent le trading EXT à partir de 7h00. jusqu'à 20h (sans compter les heures de marché). Cependant, leNYSE a prolongé les heures d'ouverture du marchésont techniquement entre 4h00 et JUSQU'À 9H30 HE et de 16 h 00 à 20 h 00. ET.
• Le trading sur des marchés étendus permet aux traders de capitaliser sur les grandes fluctuations qui existent sur ces marchés.
• À moins d'être étiquetés GTC (Good Til Canceled), les commandes EXT TIF ne fonctionneront que pendantune séance.

Les marchés étendus sont connus pour leur illiquidité.Demande d'offreles spreads peuvent s'élargir énormément et les actions peuvent s'envoler.

Cependant, ces fluctuations peuvent également offrir aux investisseurs de grandes opportunités.

Si tu es longAmazon (AMZN)stock qui saute 400 $ sur le marché après les heures d'ouverture après les bénéfices, vous pouvez vendre votre stock sur le marché étendu en marquant votre commande EXT. Si vous êtes satisfait des gains, pourquoi risquer d'attendre un autre jour ?

• La commande GTC-EXT combine à la fois une commande GTC et une commande EXT.
• Ce type d'ordre fonctionne sur le marché étendu jusqu'à ce qu'il soit exécuté ou annulé par le client (ou le courtier).
• Le GTC-EXT ne fonctionne PAS pendanthoraires normaux de bourse.

L'ordre GTC-EXT TIF permet à un trader de travailler indéfiniment un ordre d'actions sur le marché étendu. Comme nous l'avons déjà dit, le marché formel étendu de NYSE se situe entre 4 h 00 et 5 h 00. JUSQU'À 9H30 HE et de 16 h 00 à 20 h 00. ET.

Cependant, la plupart des courtiers n'autorisent le trading qu'à partir de 7 heures du matin. jusqu'à 20h

Si vous négociez des actions illiquides qui ont d'énormes mouvements de marché sur le marché après les heures de bureau, un GTC-EXT peut vous permettre de profiter de ces mouvements sans interrompre votre dîner.

ALERTE! Surveillez les commandes en double !Si vous avez un ordre de vente sur le marché EXT, ainsi qu'un ordre de vente sur le marché normal, vous risquez d'être exécuté deux fois. Placer ces deux commandes enveloppées dans une commande "OCO" (One-Cancels-the-Other) peut aider à éliminer les doublons.

• Les ordres Market-On-Close (MOC) se négocient en toute fin de journée.
• Ces types d'ordres permettent aux investisseurs de négocier des positions à la fin de la journée sans avoir à surveiller leurs comptes.
• Les commandes MOC sur des marchés étroits peuvent entraîner des exécutions médiocres.

L'ordre MOC (Market On Close) TIF est un outil pratique pour les day traders. Ce type d'ordre exécute des ordres d'achat ou de vente sur actions, options et contrats à terme à la toute fin de la journée de négociation.

La commande se remplitaussi près que possible d'un cours quotidien final des titres.

L'inconvénient ici est la liquidité. Si vous êtesoptions de négociationou des stocks maigres, essayez d'éviter à tout prix les ordres du marché !

Mais ne vous inquiétez pas, il existe une alternative. Parlons ensuite de l'ordre limite de clôture.

• Comme les ordres MOC (Market On Close), un ordre LOC (Limit On Close) est mis en ligne dans les dernières secondes de négociation.
• Contrairement aux commandes MOC, la commande LOC n'est pas garantie d'être exécutée.
• Les ordres LOC sont parfaits pour les stocks liquides.

Un inconvénient des types d'ordres MOC réside dans l'incertitude du prix d'exécution.

Ordres à cours limitégarantir les prix de remplissage. Si vous négociez des options ou des actions limitées, les ordres MOC peuvent être dangereux. Les commandes LOC se prémunissent contre les prix de remplissage médiocres.

L'inconvénient des commandes LOC (par rapport aux commandes MOC) est qu'elles ne sont pas garanties d'être remplies. Si la commande ne peut pas être exécutée à votre limite ou mieux, vous ne serez pas exécuté.

Cela conclut notre leçon sur les 7 types de commandes TIF les plus populaires.

Il existe en effet beaucoup plus de types d'ordres, mais ceux-ci sont rarement proposés par les courtiers.

Lorsque je travaillais avec des courtiers dans la fosse SPX, nous avions des ordres AON (All or None) ainsi que des ordres FOK (Fill or Kill).

➥AON (Tout ou Aucun)les commandes communiquent que vous souhaitez être exécuté sur l'ensemble de la commande ou sur rien.

➥FOK (remplir ou tuer)les commandes communiquent que vous souhaitez être rempli immédiatement, ou pas du tout. Quel bel acronyme !