Les marchés de capitaux sont cruciaux pour la structure financière d’une entreprise. Ils alimentent les économies locales et mondiales, aident à répartir les risques et favorisentsanté financièreet la stabilité. Ces avantages offrent aux entreprises et aux particuliers des opportunités de profit.
Pour prendre des décisions d'investissem*nt et d'affaires fructueuses, vous devez comprendre les acteurs clés des marchés financiers et leurs rôles.
Voici un aperçu du fonctionnement des marchés de capitaux, de leurs défauts communs et de la manière dont vous pouvez tester et mettre en œuvre des solutions potentielles pour assurer le succès économique et commercial.
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TÉLÉCHARGER MAINTENANTQue sont les marchés de capitaux ?
Les marchés de capitauxsont des marchés financiers où des actifs, tels que des actions, des obligations et des devises, sont échangés, achetés et vendus entre des investisseurs, des institutions commerciales, des gouvernements et des particuliers.
Les marchés de capitaux identifient et allouent des actifs aux meilleures idées et entreprises. Ils sont interconnectés et peuvent affecter les échanges sur les marchés du monde entier. En conséquence, des marchés comme la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ sont hautement organisés et réglementés pour garantir des transactions efficaces.
Qui participe aux marchés de capitaux ?
Les marchés de capitaux permettent aux acheteurs et aux vendeurs de négocier différentes formes d'actifs financiers. Il existe plusieurs acteurs notables dans les transactions :
- Analystes :Les analystes boursiers qui évaluent les entreprises et comparent leurs prix actuels aux valeurs estimées pour déterminer si les actionnaires doivent acheter, détenir ou vendre
- Entreprises:Entreprises qui participent aux marchés des capitaux pour acquérir des actifs à exploiter
- Investisseurs buy-side :Investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs et les fonds de pension
- Institutions côté vente :Commerçants, vendeurs et banques d'investissem*nt
- Ménages:Les consommateurs qui investissent de l'argent sur le marché en achetant ou en vendant des actions individuelles
Types de marchés de capitaux
Au-delà de connaître les différents acteurs des marchés de capitaux, il est important de comprendre à quel marché ils participent. Il existe deux types de marchés de capitaux : primaire et secondaire.
LeMarché primaireest supervisé par la Securities and Exchange Commission (SEC). Il comprend les sociétés cotées en bourse - celles qui vendent publiquement des actions ou des obligations - qui vendent des titres aux investisseurs pour la première fois. Les petit* investisseurs et les ménages ne sont généralement pas des acteurs majeurs sur ce marché car ils ne sont pas en mesure d'acheter de grandes quantités d'actions à la fois. Par conséquent, les entreprises font la promotion de leurs titres auprès d'institutions plus grandes et mieux établies pour assurer des rendements plus importants.
Lemarché secondaireest essentiellement le marché boursier, où les investisseurs de toutes tailles et de tous statuts échangent entre eux les titres précédemment émis par les sociétés. Les entreprises ne tirent aucun profit direct de ces transactions sur le marché, car ces actions sont négociées entre investisseurs plutôt qu'entre les entreprises elles-mêmes.
Problèmes avec les marchés de capitaux
Bien que les marchés de capitaux soient cruciaux pour l'économie moderne, ils peuvent alimenter la désinformation, la cupidité et le ralentissem*nt économique. Ces conséquences sont souvent perpétuées par les entreprises et les investisseurs utilisant des incitations, ce qui peut grandement influencer le marché.
Par exemple, si les primes et les options sur actions peuvent motiver les investisseurs et les employés, elles peuvent également encourager la prise de décisions contraires à l'éthique, contribuer aux inégalités salariales et au chiffre d'affaires et réduire les valeurs intrinsèques. De plus, les analystes boursiers peuvent se sentir poussés par les entreprises à faire des évaluations extrêmes pour établir la sécurité de l'emploi.
Il est encore plus courant d'évaluer le marché en fonction des commentaires et des analyses des autres. Bien que les meilleurs analystes évaluent périodiquement le marché à l'aide de cette méthode, cela conduit souvent à des évaluations biaisées et inexactes des marchés de capitaux. Deux problèmes majeurs ressortent de ces évaluations : l'information asymétrique et le problème principal-agent.
Information asymétrique
Information asymétriquese produit sur un marché financier lorsqu'un acheteur ou un vendeur a accès à plus d'informations sur les performances historiques, actuelles ou futures d'un investissem*nt que le public. En conséquence, l'investisseur peut prendre une décision d'investissem*nt plus éclairée et plus rentable que ses pairs.
Cela se produit lorsque des investisseurs ou des employés au sein d'entreprises ont accès à des informations exclusives et confidentielles et les utilisent à des fins lucratives. L'information asymétrique entraîne souvent des déséquilibres au sein des marchés de capitaux. Dans des circonstances extrêmes, cela peut entraîner une défaillance du marché, comme laCrise hypothécaire de 2007-2008.
Problème Principal-Agent
Un autre dilemme du marché des capitaux est leproblème principal-agent, dans lequel des priorités conflictuelles surviennent entre un propriétaire d'actifs et le représentant autorisé à agir en son nom. Voici des exemples de problèmes principal-agent dans les relations d'affaires :
- Actionnaires vs équipes dirigeantes
- Institutions financières vs agences de notation
- Électeurs contre politiciens
- Clients contre avocats
Les entreprises peuvent gérer ces problèmes de plusieurs manières. Les plus courantes incluent le réalignement des priorités organisationnelles, la modification des systèmes d'incitation et l'amélioration du flux d'informations critiques.
Trouver des solutions
Il n'existe pas encore de solution clairement définie aux problèmes communs des marchés de capitaux. De nombreuses options ont été testées qui présentent à la fois des avantages et des inconvénients.
Voici plusieurs façons dont les organisations peuvent mieux gérer l'information asymétrique et le problème principal-agent au sein des marchés financiers.
1. Conseil d'administration
De nombreuses entreprises tentent de lutter contre les défis du marché des capitaux en mettant en place un conseil d'administration pour superviser la direction et s'assurer que les intérêts des actionnaires sont correctement représentés. L'inconvénient est que la direction sélectionne généralement les membres du conseil d'administration, ce qui peut entraîner des manipulations et des préjugés.
2. Actionnariat
Pour aligner les décisions et les priorités commerciales, les entreprises incitent généralement les employés avec des offres d'actions. Cela peut motiver les individus à être performants, les managers à inspirer leurs équipes et les PDG à prendre des décisions qui profitent à leurs entreprises et à leurs investisseurs.
L'inconvénient est que les PDG peuvent devenir peu enclins à prendre des risques lorsqu'ils prennent des décisions financières, même lorsqu'elles profitent à l'organisation, pour protéger les finances et le cours des actions de leur entreprise.
3. Sanctions pour fausses déclarations
Au lieu de mettre en place une surveillance ou de motiver le leadership, certaines entreprises punissent les managers pour fausses déclarations. Bien que cette tactique puisse être efficace, elle peut aussi saper le moral et encourager les managers à se protéger en évitant les décisions importantes.
4. Rendre les entreprises privées
Même si une organisation est mature et cotée en bourse,capital-investissem*ntles investisseurs peuvent retirer des entreprises des bourses publiques par le biais de rachats, puis surveiller les marchés des capitaux pour déterminer leurs prochains mouvements. Cela permet aux chefs d'entreprise et aux investisseurs d'examiner et d'améliorer les objectifs, les contrôles et les processus internes, ainsi que de réanalyser les marchés et de décider quand et si leurs entreprises doivent redevenir publiques.
Pourtant, une entreprise doit être publique pour qu'un investisseur gagne de l'argent. De plus, rien ne garantit qu'un investisseur ne rencontrera pas les mêmes problèmes d'information asymétrique ou de relations principal-agent, surtout s'il possède des informations privilégiées.
Un avenir incertain
Les marchés de capitaux sont essentiels à l'économie mondiale et offrent aux entreprises, aux investisseurs et aux particuliers la possibilité de réussir financièrement. Sans stratégies d'incitation pour lutter contre des problèmes tels que les délits d'initiés et les relations déséquilibrées, les marchés des capitaux peuvent être tumultueux.
Google et Applesont des exemples d'entreprises confrontées à des défis croissants du marché. En 2012, Apple a versé des dividendes aux actionnaires parallèlement aux bénéfices en raison d'un différend entre actionnaires. Google a adopté une approche différente et a conservé un grand pourcentage de sa propriété en utilisant le capital pour réinvestir dans l'innovation. La société a également donné aux actionnaires plus de pouvoir de vote.
On ne sait pas laquelle de ces approches est la meilleure; leur succès ne peut se révéler qu'avec le temps. Compte tenu de l'état de l'économie, il est plus important que jamais de comprendre le fonctionnement des marchés financiers, de savoir comment résoudre leurs problèmes et d'acquérir lescompétences financièresnécessaire pour vous assurer de fairedécisions financières judicieuses.
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