Unfonds commun de placement à risque (FCPR)est un organisme qui place l’argent de plusieurs épargnants dans des opérations decapital risque. Sa particularité est donc qu’il investit dans des supports risqués mais àforte rentabilité. Ses investisseurs bénéficient d’unefiscalité avantageusesur lesplus-valuesetdividendesqui en découlent.
FCPR : définition
FCPRveut dire «fonds commun de placement à risque». C’est une structure qui regroupe l’épargne de plusieursinvestisseursafin de la faire fructifier. Le but est ensuite de redistribuer ces gains issus desplacementsaux investisseurs, sous forme deplus-valuesou dedividendes.
Lesfonds communs de placement à risquefont partie desfonds communs de placement (FCP), qui eux-mêmes appartiennent à la catégorie desorganismes de placement collectif (OPC). Plus précisément, un FCPR est un type d’OPCMV, unorganisme de placement collectif en valeurs mobilières.
Particularités d’un fonds commun de placement à risque
La première particularité d’un fonds commun de placement à risque est qu’il place l’épargne de ses investisseurs dans dessupports particulièrement risqués. L’objectif est d’en dégager une très forte rentabilité.
Très concrètement, ces structures investissent dans des opérations decapital risque. Cela signifie qu’elles acquièrent des parts de jeunes entreprises.
La deuxième particularité est que ce fonds, comme tout OPCMV, investit dans desvaleurs mobilières. Il s’agit d’un groupe detitres financiersqui se compose d’actionsou d’obligations.
La troisième particularité de ce fonds est que pour voir le jour, il doit réunir pour au moins 380 000 euros d’actifs financiers. C’est un commissaire aux comptes qui se charge d’estimer cette valeur.
La quatrième particularité est que le fonds confie la gestion de l’épargne à unesociété de gestion. Cette dernière doit être agréée par l’AMF, l’Autorité des marchés financiers. C’est cette société qui se charge de placer l’argent des épargnants dans des supports d’investissem*nt qu’elle juge particulièrement rentables.
Enfin, la cinquième particularité des FCPR est qu’il doivent obligatoirement obtenir unagrémentde la part de l’AMF. Dès lors, ils doivent éditer un règlement précisant les modalités de gestion des valeurs mobilières et les droits de chaque épargnant sur ces valeurs.
Fonds communs de placement à risque : investissem*nt
Les FCPR investissent dans desvaleurs mobilières en capital risque. Toutefois, ils doivent consacrer au moins la moitié de ces valeurs à :
- des titres de sociétés qui ne sont pas admises aux négociations sur un marché financier,
- des parts de SARL non cotées.
Compte tenu de la nature même de cesplacements, lesrendementspeuvent être trèsélevés. Néanmoins, comme ils présentent également un fort niveau de risque, leretour sur investissem*ntn’est pas garanti. Par conséquent, l’investisseur a de fortes probabilités de perdre l’argent qu’il a investi.
Fonds commun de placement à risque : fiscalité
Les fonds communs de placement à risque bénéficient d’unefiscalité avantageuse. D’une part, un investisseur qui place son argent dans un FCPR ne paierapas d’impôt sur les éventuelles plus-valuesqui en découlent.
D’autre part, les dividendes qu’un investisseur reçoit grâce à type de fonds peuvent faire l’objet d’uneexonération d’impôt. Cependant, pour cela, il faut que toutes les conditions suivantes soient respectées. Ainsi, l’investisseur :
- doit conserver ses parts pendant au moins cinq ans,
- doit réinvestir les sommes gagnées grâce au fonds dans le fonds,
- ne doit pas posséder ou avoir possédé plus de 25 % des droits des sociétés présentes dans l’actif du fonds et ce, au cours des cinq années précédentes.
FCPR et FCPI : différences
LesFCPRetFCPI (fonds commun de placement dans l’innovation)sont tous deux des fonds d’investissem*nt qui font partie desOPCMV. Or, si le premier réalise principalement des placements en capital risque, le second investit dans des entreprises innovantes. Ces deux fonds font donc partie des placements à risque, où la rentabilité peut être très élevée mais ou le retour sur investissem*nt n’est pas toujours garanti.
De plus, ces deux fonds apportent des avantages fiscaux. Dans les deux cas, les plus-values ne sont pas imposables. Toutefois, si les dividendes des FCPR sont exonérés d’impôt sur le revenu, ceux des FCPI donnent droit à une réduction d’impôt.
