La météo a un impact sur notre vie quotidienne et sur les grandes entreprises, posant des avantages et des risques importants en fonction de la variabilité des facteurs météorologiques tels que la température, le vent, les précipitations, les chutes de neige, etc. unité de PIB à cause des conditions météorologiques.Pour atténuer les risques résultant de facteurs météorologiques dommageables,dérivés climatiquesont acquis une immense popularité.
Cet article traite de l'utilisation des dérivés climatiques, de leurs différences par rapport aux dérivés sur matières premières associés, du fonctionnement des divers dérivés climatiques et des principaux acteurs dans le domaine des dérivés climatiques.
Utilisation des dérivés météorologiques
Les scénarios suivants indiquent l'utilisation de dérivés climatiques :
- Les sociétés énergétiques peuvent conclure des dérivés climatiques pour éliminer les risques de variations de température entraînant une demande et une offre incertaines pour leurs activités d'électricité, de services publics et d'énergie.
- Pour éliminer le risque de mauvaise production agricole due au mauvais temps, les entreprises agricoles peuvent conclure des contrats dérivés qui incluent des cas de fortes pluies ou de faibles pluies, des conditions de température défavorables ou des impacts de vents violents ou de chutes de neige.
- Couverture par les organisations de gestion d'événements - comme les sociétés d'organisation de sports, les agences de voyages et d'excursions, ou les parcs à thème en plein air - pour atténuer les impacts négatifs de la pluie sur leur activité événementielle.
- Les compagnies d'assurance, les fonds spéculatifs et même les gouvernements négocient des dérivés climatiques à des fins de couverture
- Spéculateurs,arbitrageursetles teneurs de marchéoptez pour des opportunités de paris spéculatifs ou d'arbitrage sur les conditions météorologiques
Les services publics, l'énergie et les compagnies d'électricité sont des acteurs importants sur le marché des dérivés climatiques.
Exemples de dérivés météorologiques et comment ils fonctionnent
- Les dérivés climatiques ont été introduits vers le milieu des années 1990 en tant que produits OTC entre deux parties individuelles, principalement sous forme de clauses conditionnelles (comme si la température dépassait « Z » degrés, une partie offrirait à une autre une remise de « Y » dollars sur leur accord).Ils sont rapidement devenus suffisamment populaires pour être inclus par les bourses en tant que contrats à terme facilement négociables, options, swaps et options sur contrats à terme.
- CME propose aujourd'hui des dérivés météorologiques spécifiques à des emplacements - des villes américaines comme Des Moines ou Las Vegas et des villes mondiales en Europe et en Asie - pour des produits spécifiques à la température.
- Les dérivés météorologiques quantifient la variation de la température par rapport à la moyenne mensuelle ou saisonnière dans une ville/région désignée. Les variations sont mises à l'échelle selon des indices pondérés en dollars, permettant une valeur monétaire quantifiée pour les variations de température.
- Les contrats sont liés à l'indice des degrés-jours de chauffa*ge (Disque dur) et degrés-jours de refroidissem*nt (CDD) basé sur un seuil de température défini de 65 °F aux États-Unis (18 °C en Europe).Ces valeurs indiquent un quantum de ressources disponibles nécessaires pour le chauffa*ge ou le refroidissem*nt. Si la température descend en dessous de ce seuil pour dire 35 ° F indiquant un besoin de chauffa*ge, alors la valeur HDD est 30 (65-35) et la valeur CDD est zéro car aucun refroidissem*nt n'est requis. Pour les températures supérieures à ce seuil de 65 °F, disons à 85 °F, le disque dur sera égal à zéro car aucun chauffa*ge n'est requis, tandis que la valeur CDD sera de 20 (85-65).
- Chaque contrat est évalué pour chaque jour (ou mois) en multipliant la valeur HDD ou CDD par 20 $.Pour le premier cas (HDD = 30 et CDD = 0), la valeur du contrat HDD sera de 600 $ et CDD sera de zéro. Pour le deuxième cas (HDD = 0 et CDD = 20), la valeur du contrat HDD sera de zéro et le contrat CDD sera de 400 $.
- En utilisant le mécanisme ci-dessus, on peut prendre des positions commerciales appropriées pour atténuer les risques spécifiques à la température, tels que perçus par leurs entreprises respectives.
Météo contre dérivés sur matières premières
Un point important qui différencie les utilitaires/produit de basedérivés (électrique, électrique, agricole) et dérivés climatiques est que le premier ensemble permet de se couvrir sur le prix en fonction d'un volume spécifique, tandis que le second propose de couvrir l'utilisation réelle ou le rendement, indépendamment du volume. Par exemple, on peut verrouiller le prix de X barils de pétrole brut ou de X boisseaux de maïs en achetant respectivement des contrats à terme sur le pétrole ou des contrats à terme sur le maïs. Mais entrer dans les dérivés climatiques permet de couvrir le risque global de rendement et d'utilisation. Une chute de température en dessous de 10 degrés entraînera des dommages complets à la récolte de blé ; la pluie le week-end à Las Vegas aura un impact sur les visites de la ville. Par conséquent, une combinaison de dérivés climatiques et de dérivés sur matières premières est la meilleure solution pour atténuer le risque global.
L'essentiel
Le marché des dérivés climatiques s'est développé à l'échelle mondiale, avec d'importants investissem*nts provenant d'une variété de participants. Les instruments météorologiques sont un moyen utile pour atténuer les risques liés à des conditions météorologiques spécifiques. Selon les besoins, des dérivés climatiques spécifiques ou une combinaison équilibrée de dérivés climatiques et traditionnels sur matières premières peuvent être utilisés pour la couverture
