Le millionnaire d'argent | ||||
|
Demandez à presque n'importe qui de définir un million en termes de milliers et vous obtiendrez la réponse qu'un million est un millier de milliers. Bien que le mot millionnaire évoque encore un certain degré de liberté financière dans le monde d'aujourd'hui, comme le dit le dicton, "elle n'est plus ce qu'elle était" - ce qui signifie qu'un million aujourd'hui n'a pas la même valeur qu'un million 10, 20 ou certainement 50 il y a des années.
Un domaine que j'aimerais explorer est celui de la distinction entre le sens du mot millionnaire en termes d'argent et en termes de « dollars ». Si nous faisons une recherche rapide sur Internet, nous constatons qu'il y a environ 2,6 millions de millionnaires aux États-Unis seulement. Il s'agit bien sûr de la valeur nette exprimée en dollars américains.
Il y a donc littéralement des millions de millionnaires aux États-Unis. En fait, selon cet article de 2005 de MarketWatch, 8,9 % des Américains sont millionnaires. Encore une fois, cela se traduit par environ 2,6 millions de personnes.
Cependant, mon but est de quantifier combien de millionnaires il peut y avoir théoriquement qui sont millionnaires en termes d'argent. Tout d'abord, quelques définitions s'imposent. Pour mes besoins de discussion, je définirai un millionnaire en argent comme un individu ou une entité qui détient un million de dollars en pièces d'argent. Cela pourrait être 1000 sacs de pièces d'argent à 90% par exemple. Il peut également s'agir de 1 000 sacs de dollars en argent ou peut-être d'une combinaison des deux. La raison pour laquelle je souhaite discuter de ce sujet est de mettre en contraste la quantité relativement faible de pièces de monnaie en argent qui reste, par rapport à la quantité de millionnaires en papier.
Avant de nous plonger dans cette étude, soulignons quelques faits fondamentaux.
- La loi (US Coinage Act du 2 février 1792) définit un dollar comme 371,25 grains d'argent pur.
- C'est un poids, rien de plus et rien de moins ; un vrai dollar est une quantité exacte d'argent en poids.
- Une once troy correspond exactement à 480 grains, donc un dollar vaut 371,25/480, soit 0,7734 once troy d'argent.
- Lorsqu'il a été frappé, un dollar en argent tel qu'un dollar Morgan ou un dollar Peace contenait autant d'argent.
- Cependant, pour que les pièces s'usent plus longtemps en circulation, elles ont été alliées à 10 % de cuivre, de sorte que ces dollars pèsent 0,8593 once troy, soit 412,50 grains d'argent pur à 90 %.
- C'est pourquoi les pièces sont appelées «quatre-vingt-dix pour cent», car elles sont composées à 90% d'argent et à 10% de cuivre en poids.
Note:La quantité d'argent dans les pièces subsidiaires en circulation - demi-dollars, quarts et dix sous en argent - est de 0,715 once par dollar. À titre d'exemple, quatre quarts, deux moitiés ou dix cents donneraient environ 0,715 once d'argent, selon l'usure.
Ces pièces subsidiaires constituent ce que le commerce appelle "l'argent indésirable" ou "l'argent de sac". Lorsque l'argent était un moyen d'échange en circulation avant 1965, il n'y avait pas de différence théorique entre un millionnaire en papier et un millionnaire en argent aux États-Unis. Les certificats d'argent papier en circulation étaient échangeables contre des dollars d'argent physiques, et les coffres des banques étaient remplis de sacs de pièces de monnaie en argent.
Un « sac d'argent » a simplement une valeur nominale de mille dollars ; ainsi, par exemple, un "sac" de quarters contient 4 000 quarters, soit 1 000 $ en valeur nominale. Lorsqu'elles sont fondues et séparées de l'alliage de cuivre, ces pièces d'argent à 90 % donnent environ 715 onces d'argent fin.
Avant d'aller plus loin dans cette discussion, il faut souligner que pour être un véritable millionnaire en argent, il faudrait 715 onces troy (un sac d'argent) fois 1 000, pour un total de 71 500 onces d'argent, soit un million en monnaie de valeur nominale. . Au moment de la rédaction de cet article, l'argent coûte environ 13 dollars l'once, donc dans la version américaine "en dollars" d'aujourd'hui, il faudrait près de dix millions de "dollars" pour acheter un million de dollars en pièces d'argent.
Le groupe CPM estime que la quantité totale d'argent sous forme de pièces est de 500 millions d'onces. Ce montant comprend le monde total des pièces, c'est-à-dire les pièces rares, les pièces semi-rares, les frappes modernes telles que les aigles en argent (LIBERTIES), les feuilles d'érable en argent, les pièces en argent australiennes, les médaillons en argent de la monnaie privée (pièces) et les rondes d'argent (monnaie privée argent généralement en coupures d'une once troy). De plus, cette classification comprend également tous les "argents indésirables".
Décomposons quelques domaines de cette large classification de la monnaie d'argent. Si nous commençons avec les frappes modernes, nous pouvons regarder Silver Eagles.
La quantité totale d'ensembles d'épreuves de comptage Silver Eagles est d'environ 115 millions d'onces. Si nous ajoutons la quantité de pièces d'érables d'argent canadiens et d'argent australien, nous avons 15 millions de pièces supplémentaires.
Maintenant, réalisez que ce total de 130 millions d'onces est sous forme de pièce de monnaie ne prend pas en compte littéralement des centaines de médaillons frappés en privé (pièces d'argent d'une once troy) de toutes les régions du monde ; certains sont des tirages très limités pour des occasions spéciales, et certains ont des tirages assez importants, comme le Liberty Dollar.
Si nous revenons dans l'histoire et recherchons le montant des dollars en argent d'autrefois, nous devons examiner deux catégories principales : les dollars Morgan et les dollars de la paix, tous deux frappés par des monnaies aux États-Unis d'Amérique.
Dollars de la paix
Selon Wikipedia, le tirage total du dollar de la paix est de près de 79 millions de pièces de ce type entre 1922 et 1935. Cependant, selon leMarchand de piècesbulletin du 8 juin 2007, plus de 190 millions de dollars de la paix ont été touchés au cours des années mentionnées.
Dollars Morgan
Le tirage total du dollar Morgan, selon leMarchand de pièces, est de 656 912 836. Encore une fois, nous vous suggérons de lire Wikipedia pour plus d'informations sur le Morgan Dollar.
Personne ne sait exactement combien de ces pièces existent aujourd'hui, et bien sûr, nous ne parlons que de la frappe américaine, sans tenir compte des autres pièces d'argent du passé, des pays qui composent l'Europe ou l'Extrême-Orient.
En utilisant la version en dollars américains comme approximation de la plus grande valeur nominale de pièces d'argent frappées dans le monde, il est important de se demander pourquoi bon nombre de ces pièces font et continueront de commander des primes par rapport à leur teneur en fonte.
Tout d'abord, nous devons admettre que lors du dernier grand boom de l'argent, de nombreuses pièces ont été fondues pour leur contenu en argent, mais aujourd'hui, la quantité de pièces de monnaie a considérablement diminué au point que les sacs de pièces de monnaie "Dollar" (junk Morgan et/ou Peace dollars) commandez une prime supérieure à 90% de pièces de monnaie en argent.
La raison pour laquelle les dollars en argent en circulation commandent une prime même si en théorie ils sont tellement usés par l'usage qu'ils ont peu ou pas de valeur de collection, c'est le fait qu'ils sont très limités en disponibilité.
En allant plus loin sur le thème que les pièces de monnaie en argent rares ou de collection dans le monde entier constituent une partie du total, c'est essentiellement l'argent qui est acheté et vendu parmi les collectionneurs et certains investisseurs en pièces de monnaie, souvent avec des marchands de pièces de monnaie agissant comme intermédiaires. Si nous estimons prudemment que l'univers total des pièces de monnaie en argent de collection représente peut-être 10% du total, ce serait cinquante millions d'onces d'argent qui ne sont disponibles à aucun prix pour être fondues pour le contenu en lingots.
Cependant, en regardant les sacs en argent « indésirables », nous ne pouvons pas faire la même déclaration. Parfois, les sacs d'ordure d'argent se vendent en dessous de la valeur de fusion et sont donc économiques pour un revendeur à acheter et à envoyer à la fonderie pour un profit. Cela a bien sûr été responsable de ce que beaucoup d'entre nous dans le monde de l'argent appellent la "Grande Fusion". J'ai parlé aux plus grands marchands de pièces de monnaie du pays, essayant de déterminer la quantité d'argent de sac fondue au début des années 1980, mais je n'ai pas encore trouvé de chiffre précis ; qu'il suffise de dire qu'il était très substantiel.
Cela nous ramène à l'un des points principaux de cet article. Combien de millionnaires en argent peut-il vraiment y avoir dans le monde ? Si nous convenons que dans la monnaie d'argent, mille sacs d'une valeur nominale de mille sont notre définition, alors le minimum en lingots d'argent serait de 71 500 onces troy.
Certes, à ce stade, on pourrait affirmer qu'un millionnaire en argent ne se limite pas à la monnaie en argent et que nous devrions donc examiner brièvement tout type de millionnaire en argent. L'offre totale d'argent est d'environ un milliard d'onces, selon les rapports annuels publiés sur le sujet. De toute évidence, un milliard d'onces divisé par 71 500 onces indique que seulement 14 000 millionnaires d'argent pourraient théoriquement exister.
Revoyons maintenant le nombre de millionnaires américains au début de cet article. Si nous avons 2,6 millionnaires en termes de papier et qu'il faut dix millions en espèces au prix d'aujourd'hui (13 $ l'once) pour devenir millionnaire en argent, alors tout ce que nous avons à faire est de réduire nos 2,6 millions par un facteur de 10. Cela donnerait nous 260 000 avec un équivalent de dix millions qui ont le papier nécessaire pour acheter 71 500 onces, mais moins de 14 000 seront en mesure de trouver suffisamment d'argent pour se qualifier de «millionnaires d'argent». En termes simples, il y a près de 20 fois plus de papier disponible pour acheter de l'argent que d'argent disponible si nous limitons notre analyse à la seule catégorie des millionnaires.
Bien sûr, cela ne regarde que du point de vue des États-Unis, et dans le monde interconnecté d'aujourd'hui, il y a des investisseurs dans le monde entier qui participent au marché de l'argent et beaucoup d'autres participeront à l'avenir.
Si les pressions inflationnistes continuent de s'accumuler alors que le « dollar » américain continue d'être imprimé pour rembourser les dettes en cours, il est tout à fait possible que le nombre de millionnaires en papier augmente avec le temps. Cependant, la capacité de devenir un vrai millionnaire - un «millionnaire en argent» - deviendra de plus en plus difficile.
Obtenez réel, Achetez réel.
David Morgan
29 juin 2007
****
Les informations contenues dans ce document ont été obtenues à partir de sources considérées comme fiables, mais il n'y a aucune garantie quant à leur exhaustivité ou leur exactitude. Étant donné que les objectifs de placement individuels varient, ce résumé ne doit pas être interprété comme un conseil visant à répondre aux besoins particuliers du lecteur. Toutes les opinions exprimées ici sont des déclarations de notre jugement à cette date et sont sujettes à changement sans préavis. Toute action entreprise à la suite de la lecture de cette étude de marché indépendante relève de la seule responsabilité du lecteur. Stone Investment Group n'est pas et ne prétend pas être un conseiller en investissem*nt professionnel et encourage fortement tous les lecteurs à consulter leurs propres conseillers financiers, avocats et comptables avant de prendre toute décision d'investissem*nt. Stone Investment Group et/ou des consultants indépendants ou des membres de leur famille peuvent détenir une position sur les titres mentionnés. L'investissem*nt et la spéculation sont intrinsèquement risqués et ne doivent pas être pris sans l'avis d'un professionnel. Par votre acte de lecture de cette lettre d'étude de marché indépendante, vous acceptez pleinement et explicitement que Stone Investment Group ne sera pas tenu responsable des décisions que vous prendrez concernant les informations discutées ici.
