Die wichtigsten Fragen und Antworten zu ETFs (2024)

In unserer Reihe Capital erklärt geben wir einen komprimierten Überblick zu aktuellen Wirtschaftsthemen. Diesmal: ETFs (Exchange Traded Funds) – mit Lukas Zdrzalek.

Was sind ETFs und welche Vorteile haben sie?

Ein ETF ist ein Fonds, also ein Korb an Wertpapieren. In diesem Korb können Aktien, aber auch Anleihen enthalten sein. Der Unterschied zu einem gewöhnlichen, sogenannten aktiven Fonds: Bei ihnen entscheidet ein Fondsmanager, welche Wertpapiere in den Fonds gelangen. Ein ETF bildet dagegen nur einen Wertpapier-Index nach, das kann der deutsche Leitindex Dax, der US-amerikanische S&P 500 oder der globale MSCI World sein. Die Idee hinter dem Konzept ETF: Fondmanager schaffen es in der Regel nicht, langfristig mehr Rendite zu erzielen als ein Vergleichsindex, an dem sie ihre Leistung messen müssen. Deshalb ist es sinnvoller, direkt den Index zu kaufen, den die Fondsmanager ja ohnehin nicht schlagen.

Zudem streichen die Fondsmanager hohe Gebühren ein, sie liegen je nach Fondsart zwischen einem und zweieinhalb Prozent pro Jahr. Diese Kosten zieht der Fondsanbieter direkt vom angelegten Geld der Investoren ab, was die Rendite eines Sparers schmälert. Angesichts der oft mauen Leistung der Fondsmanager ist das ärgerlich. Ein ETF ist deutlich günstiger, weil er nur stumpf einen Index nachbildet – und der Anleger nicht das Gehalt des Fondsmanagers zahlen muss. So kosten ETFs auf gängige Indizes teils nur 0,05 Prozent der Anlagesumme.

Welche Arten von ETFs gibt es?

Es gibt physisch und synthetisch replizierende ETFs . Bei physisch replizierenden ETFs besitzt der ETF die Wertpapiere, die in dem Index enthalten sind, den der ETF nachbildet. Synthetisch replizierende ETFs bilden dagegen den Index über Derivate nach, also spezielle Finanzinstrumente. Anleger sollten sich für die physisch replizierenden ETFs entscheiden, weil inzwischen die meisten Anbieter darauf setzen. Grundsätzlich sind synthetisch replizierende ETFs aber nicht schlechter als physische.

Für welche Anleger eignen sich ETFs?

Grundsätzlich für alle, die bereit sind, die typischen Risiken an den Finanzmärkten einzugehen. Heißt: Anleger sollten die Schwankungen an der Börse aushalten können – auch dann, wenn die Kurse so stark fallen wie Ende vergangenen Jahres. Sie sollten in solch einer Situation in keinem Fall panisch verkaufen. Ein Tipp für Börseneulinge: Erst mal mit kleineren Beträgen im drei- oder niedrigen vierstelligen Bereich einsteigen, um auszutesten, ob man mit den Schwankungen zurechtkommt.

Welche Nachteile oder Risiken gibt es für die Anleger?

ETFs sind börsengehandelt, was bedeutet: Anleger können sie sekündlich kaufen und verkaufen. Dadurch dürfte manch einen Anleger verleiten, relativ häufig zu handeln – einfach, weil man es kann. Die Folge davon ist: Es kostet natürlich Gebühren, einen ETF zu handeln – die wieder die Rendite des Anlegers schmälern. Das zeigt, wie wichtig bei der Geldanlage Disziplin ist.

Zudem werfen die ETF-Industrie und die Fondgesellschaften immer neue ETFs auf den Markt. Sparer müssen aufpassen, dass sie nicht außergewöhnliche Indizes kaufen . Die Gefahr ist, dass sie nicht mehr verstehen, wie die Anbieter die Indizes zusammensetzen. Zudem sind diese exotischeren ETFs teurer als gängige Produkte. Besser ist es, auf die Standard-ETFs zu setzen, die die großen und bekannten Indizes wie den MSCI World und den S&P 500 nachbilden.

Auf welche Kennziffern müssen Anleger achten?

Anleger sollten auf das Volumen achten, der Fonds sollte mindestens 100 Millionen Euro groß sein. Das klingt nach sehr viel Geld, ist aber für Fonds vergleichsweise wenig. So gibt es auch Fonds mit einem Volumen im niedrigen zweistelligen Milliardenbereich. Das Problem bei einem zu geringen Volumen: Unter 100 Millionen Euro lohnt sich der Fonds in der Regel für den Anbieter nicht, er verdient kein Geld damit. Dadurch ist die Gefahr hoch, dass er den Fond eines Tages wieder schließt - und das ist ärgerlich für den Anleger.

Zudem müssen Sparer auf den Tracking Error achten. Er gibt an, wie stark ein ETF vom Index abweicht. Je größer der Tracking Error ist, desto stärker weicht der ETF ab. Anleger sollten einen ETF mit einem möglichst geringen Tracking Error aussuchen, damit sie möglichst nah an dem Index dran sind, den sie sich ausgewählt haben. Das bedeutet in Summe: Sparer sollten sich für einen ETF mit möglichst geringen Kosten und möglichst geringem Tracking Error entscheiden, der gleichzeitig möglichst großvolumig ist.

Sollten sich Sparer für einen ausschüttenden oder wiederanlegenden Fonds entscheiden?

In der Regel gibt es von Fonds – ganz gleich, ob ETF oder aktiver Fonds – mehrere sogenannte Tranchen. In der Regel gibt es eine ausschüttende Tranche, das bedeutet: Kaufen Anleger diese ausschüttende Tranche, leitet der Fonds die gesammelten Dividendenzahlungen aller im Fonds enthaltenen Unternehmen an die Sparer weiter. Solche Tranchen kürzt die Fondsbranche mit den drei Buchstaben D, Dis oder Dist ab, sie stehen für das englische Wort distributing. Zudem gibt es akkumulierende Tranchen. Die Finanzbranche kürzt sie mit dem Kürzel Acc ab, das Kürzel steht für accumulating. Die Dividenden werden bei den akkumulierenden Tranchen angesammelt bzw. – wie es im Finanzsprech heißt - thesauriert, also direkt wieder im Fonds angelegt. Dadurch profitiert ein Anleger vom Zinseszins-Effekt, weshalb sich thesaurierende Fonds besonders gut zum Vermögensaufbau eignen. Ausschüttende Tranchen sind dagegen für Anleger sinnvoll, die regelmäßige Zusatzeinnahmen wünschen.

Wie investieren Sparer in einen ETF?

Das geht ganz einfach, indem Anleger ein Depot bei ihrer Bank eröffnen. Besonders günstig sind Online- und Direktbanken wie die Onvista Bank und die DKB. Bei diesen Geldhäusern fallen in der Regel keine Depotgebühren an, zudem sind die Kosten beim Kaufen und Verkaufen vergleichsweise niedrig. Sinnvoll ist in der Regel ein Sparplan , bedeutet: Wie beim Sparbuch legt ein Anleger jeden Monat oder jedes Quartal eine gewisse Summe an – und investiert diese automatisch in einen ETF. Das wichtigste Argumente für einen Sparplan: Weil ein Sparer regelmäßig einzahlt, diszipliniert ein Sparplan. Im Idealfall gewöhnt sich ein Anleger so sehr daran, dass er vergisst, dass er jeden Monat aufs Neue anlegt. Und so sitzt er dann alle Krisen an den Börsen aus, ohne es zu beabsichtigen.