Vente à découvert ? Court-circuiter une action ? Quels sont les types de stratégies ? Ai-je besoin d'un compte sur marge ? Comment tout cela fonctionne-t-il ? Intéressé à en savoir plus? Alors lisez la suite.
Introduction à la vente à découvert
La vente à découvert peut être utilisée par des investisseurs expérimentés qui cherchent à générer un profit lorsque le cours d'une action baisse. En règle générale, les investisseurs achètent des actions dont ils pensent que le prix augmentera, ce qui leur permet de les vendre à un prix plus élevé et de conserver la différence comme profit. C'est ce qu'on appelle aller longtemps. Court-circuiter une action, ou vendre à découvert une action, c'est le contraire. C'est ce que font les investisseurs lorsqu'ils pensent que le prix d'une action va baisser.
Avec la vente à découvert, c'est une question d'effet de levier. Les investisseurs vendent des actions qu'ils ont empruntées à un prêteur en s'attendant à ce que le prix baisse. L'espoir est de racheter et de remplacer les actions qu'ils ont empruntées à un prix inférieur. La différence entre le prix auquel ils vendent les actions et le prix auquel ils rachètent les actions constitue le profit.
Gardez à l'esprit que vous payez des intérêts à votre maison de courtage, ce qui réduira le profit que vous réalisez sur la vente à découvert. Cependant, la vente à découvert s'accompagne de règles, de risques et de dépenses supplémentaires au-delà de l'investissem*nt autogéré standard.
Qu'est-ce qu'un compte sur marge ?
Avant de tenter de vendre à découvert des actions, vous aurez besoin d'un compte sur marge.
Vous devez faire une demande et être admissible à un compte sur marge de la même manière que vous le feriez pour un prêt, puisque vous devez prouver que vous pouvez et que vous rembourserez l'argent que vous empruntez. Puisque vous tirez parti de l'argent de la maison de courtage, ils veulent savoir que vous avez la capacité de couvrir votre perte si votre transaction perd de l'argent.
Les comptes sur marge vous permettent d'emprunter de l'argent sur les titres que vous possédez déjà pour acheter des titres supplémentaires. Ainsi, lorsque vous achetez une action dans un compte sur marge, vous pouvez choisir de ne payer qu'une partie du prix total de l'action et d'emprunter le reste à votre maison de courtage. C'est ce qu'on appelle « l'achat sur marge ».
Vous pouvez en savoir plus sur les comptes sur marge, ainsi que sur les exigences supplémentaires et les considérations relatives à leur fonctionnement,ici.
Comment fonctionne la vente à découvert ?
Les prix des actions fluctuent tout le temps et la vente à découvert peut être un moyen pour les investisseurs de profiter des fluctuations négatives. Si l'on pense qu'un prix d'une certaine action est susceptible de baisser, on peut envisager de prendre une position courte sur cette action, dans le but de tirer profit de la baisse.
Alors, comment ça marche?
La vente à découvert consiste à emprunter des actions d'une société particulière auprès d'un prêteur (votre maison de courtage) et à les vendre sur le marché libre. Idéalement, vous négociez ensuite les actions que vous avez empruntées à un prix inférieur.
La différence entre le prix auquel vous avez vendu les actions à l'origine et le coût de leur remplacement ultérieur correspond à votre profit (moins les frais et les exigences du compte sur marge, bien sûr).
Voici un exemple très simplifié : imaginons que vous empruntiez une action à votre société de courtage et que vous la vendiez 100 $. Si le prix de cette action tombe à 80 $, vous pouvez la racheter à ce prix, restituer l'action à votre société de courtage et conserver la différence de 20 $ comme profit.
Après avoir vendu les actions à découvert, votre maison de courtage peut vous demander de fermer la position à tout moment, car elle pourrait ne plus être en mesure de vous prêter les actions. C'est ce qu'on appelle un « rachat forcé ».
