Actions de gré à gré (OTC) : ce qu'elles sont et où les acheter (2024)

Que sont les actions de gré à gré ?

En vente libre (OTC)les actions ne sont pas cotées sur une bourse formelle, parfois parce qu'elles ne peuvent pas ou ne veulent pas satisfaire aux exigences d'inscription des bourses formelles, y compris les frais d'inscription et le coût des exigences réglementaires. Les actions de gré à gré sont appelées actions non cotées, tandis que celles qui se négocient sur une grande bourse sont des actions cotées.

Note:Les actions de gré à gré sont négociées via des réseaux de concessionnaires au lieu des principales bourses, souvent là où les entreprises ne peuvent pas se permettre les frais d'inscription coûteux ou répondre à d'autres exigences d'une cotation en bourse.

La plupart des actions OTC sont celles de petites entreprises, bien que certaines plus grandes se négocient de gré à gré, en particulier les entreprises étrangères. Les courtiers négocient des actions de gré à gré en négociant directement entre eux via des réseaux informatiques.

Le réseau OTC permet aux petites entreprises qui ne peuvent pas satisfaire aux exigences d'inscription sur une grande bourse d'avoir encore une action négociable. Cela peut les aider à trouver des investisseurs et de nouveaux financements. Les cotations OTC sont également utiles pour les sociétés étrangères qui souhaitent accéder aux investisseurs américains mais ne veulent pas s'inscrire pour une cotation en bourse dans un pays autre que celui où elles sont domiciliées.

Types d'actions de gré à gré

Alors que les actions OTC typiques sont celles d'une petite entreprise nationale, toutes les actions OTC ne sont pas de petites entreprises. Certaines grandes entreprises bien connues ne sont également pas cotées en bourse, et bon nombre de ces entreprises sont des entreprises étrangères. De nombreuses sociétés étrangères inscrivent leurs actions commeCertificats de dépôt américains(OTC : ADR).

Au total, il existe plus de 12 000 titres, dont :

• Frannie Mae (OTCQB : FNMA)
• Freddie Mac (OTCQB : FMCC)

De plus, des exemples d'entreprises internationales avec des actions de gré à gré comprennent :

• Adidas SA (OTCQX:ADDYY)
• Air Canada (OTCQX : ACDVF)
• Heineken (OTCQX:HEINY)

Avantages et inconvénients de l'achat d'actions OTC

Avantages

• Se négocie généralement à bas prix :il est plus facile de construire une position importante s'il y a suffisamment d'actions qui changent de mains
• Les cours boursiers bas correspondent à une possibilité accrue de mouvements importants en pourcentage :la possibilité de grandes récompenses grâce à un stock qui s'apprécie rapidement

Les inconvénients

• Plus volatilque ceux qui se négocient sur une grande bourse
• Moins de réglementation :les investisseurs ne savent pas toujours dans quoi ils s'embarquent lorsqu'ils achètent des actions OTC - la manipulation du marché peut se produire plus souvent sur les actions OTC en raison d'une surveillance réglementaire moindre.FINRA,le régulateur de tous les courtiers, est également l'organisme d'autorégulation (OAR) qui supervise le marché des actions de gré à gré.
• La liquidité peut être très faible, ce qui rend difficile la transaction sans payer une prime pour acheter ou vendre à prix réduit. Les investisseurs doivent surveiller l'écart acheteur-vendeur sur les actions OTC dans le cadre de leurs efforts de diligence raisonnable avant la négociation.
• Les ordres d'achat de gré à gré peuvent également prendre plus de temps à remplir, et parfois ils ne sont pas remplis du tout.

Considérations pour investir dans des actions OTC

De nombreuses actions OTC se négocient à moins de 1 $, mais cela ne signifie pas qu'elles offrent un bon rapport qualité-prix. Considérez ce qui suit avant d'investir dans des actions OTC.

1. Liquidité

Avec les actions OTC (et toutes les actions de petites entreprises), il est important que les investisseurs évaluent la liquidité des actions. S'il y a un petit nombre d'actions en circulation, il peut y avoir peuvolume d'échangeset moins de capacité à céder des actions à un prix compétitif, par rapport aux grandes entreprises avec une meilleure liquidité.

2. Financière de l'entreprise

Pour les actions OTC, il est prudent pour les investisseurs de creuser dans les chiffres financiers d'une entreprise lorsqu'ils envisagent d'acheter ses actions OTC. Les états financiers doivent fournir une bonne image de la position de l'entreprise, de sa force et de sa valeur potentielle. Les investisseurs se tournent souvent vers de nombreux paramètres financiers pour évaluer le potentiel d'une petite entreprise, notamment la croissance des revenus, les marges, etc.

3. Volatilité et risque

Les actions OTC ont souvent tendance à être plus volatiles et plus risquées que les actions cotées en bourse. Dans de nombreux cas, le cours de leurs actions est bas, ce qui signifie qu'une petite variation en dollars du prix de l'action pourrait représenter un mouvement assez important. Par exemple, un mouvement de 0,02 $ sur le cours d'une action semble infime, mais s'il s'agissait d'une action OTC se négociant à 0,40 $/action, cela représente une variation de 5 %.

Les sociétés non cotées n'ont pas à partager autant d'informations publiques que les actions qui se négocient sur une bourse importante, ce qui augmente le risque de détenir leurs actions.

Où pouvez-vous acheter des actions OTC ?

Le moyen le plus simple d'acheter des actions de gré à gré consiste à créer un compte auprès d'un courtier en ligne qui prend en charge leur négociation. Cependant, tous les courtiers en ligne ne les proposent pas. Certaines maisons de courtage qui incluent Fidelity,TD Améritrade, Charles Schwab et Interactive Brokerages.

Le processus d'achat d'actions OTC est similaire au processus deacheter des actions, bien que les commandes soient exécutées à des endroits différents. Le Groupe Marchés OTC (OTCQX : OTCM) gère certains des marchés OTC les plus connus. Voici quelques-uns des endroits où les investisseurs peuvent acheter des actions OTC :

• Meilleur marché OTC (OTCQX):Comme son nom l'indique, c'est là que les investisseurs trouveront les meilleures actions OTC. La plupart des actions du Best Market sont des sociétés étrangères et des ETF. Les actions Penny, qui sont généralement celles qui se négocient à moins de 5 $ par action, ne figurent généralement pas ici.
• Marché de capital-risque de gré à gré (OTCQB) :Ce réseau OTC détient des entreprises qui ne se qualifient pas pour une place dans le meilleur marché. C'est moins réglementé, même si les entreprises ne sont pas assez délinquantes pour sombrer dans le marché rose. De nombreuses entreprises de ce marché OTC en sont aux premiers stades de développement de leur activité.
• Marché rose :C'est là que certaines des entreprises les plus douteuses négocient, ce qui signifie qu'il présente un risque plus élevé que les deux premiers réseaux OTC. Les entreprises en retard dans leurs déclarations, les entreprises en faillite et les sociétés fictives font du commerce ici.
• Marché expert :Le marché expert comprend des transactions non officielles car les transactions auront lieu lorsque l'action sera émise. Les actions sur ce marché n'ont techniquement pas encore été émises, mais elles devraient l'être dans un proche avenir. De nombreuses entreprises qui négocient sur les draps gris font l'objet d'une enquête. C'est une bonne idée de marcher très prudemment et avec ces stocks.

Conclusion

Les actions OTC sont non seulement négociées d'une manière différente des actions cotées en bourse, mais sont également soumises à des risques élevés que les investisseurs doivent évaluer avec soin.